党的（de）十八届（jiè）三中全会为国（guó）企（qǐ）混合（hé）所有制发展与变革提供了全新（xīn）的方向，也给（gěi）高层管（guǎn）理激（jī）励机（jī）制的（de）研（yán）究（jiū）与发展提出了新（xīn）的要求。基于此，怎样对国企高管（guǎn）实施合理高效（xiào）的管理激（jī）励机制，从而（ér）有效规（guī）避和破解（jiě）混合所（suǒ）有制改革带来的困境和问题，对于推动国（guó）企的混合所有制经（jīng）济（jì）模式变（biàn）革以（yǐ）及优化（huà）高层管理的激（jī）励（lì）机制（zhì）具有重要意义。同时，对于高（gāo）管激（jī）励机制中相关（guān）管理机（jī）制的建立和（hé）完善以及目前（qián）存（cún）在争议（yì）的股权激励（lì）机（jī）制问（wèn）题的解（jiě）决（jué）具（jù）有很好的（de）促进作用。此外，在（zài）实践中也（yě）有助于促（cù）进高（gāo）管（guǎn）降薪问题的定论（lùn）和解决，是现实（shí）中（zhōng）混合（hé）所有制改革的参考和典（diǎn）范。

一（yī）、国企在混合所有制改（gǎi）造中（zhōng）的高管激励现状及原因分析

       按照《公司法》《企业国有资产法（fǎ）》等法律法规规定，国企（qǐ）高管包括了企业董事长、总经（jīng）理、副总经（jīng）理（lǐ）、财务（wù）负责人、总会计师、总（zǒng）法律顾问等以及上市（shì）公（gōng）司董事会秘书等（děng）高级管（guǎn）理（lǐ）人员。但国企高（gāo）管（guǎn）并非一（yī）个（gè）完全的法律概（gài）念，在国有经营体制政策中，高管还包含了（le）企业党委（副）书记、纪（jì）委书记以及工会主席等具有国有企业特色的管理人员。上述人员的薪酬激励（lì）政策在一（yī）定程度上有（yǒu）不同的侧（cè）重点，本（běn）文主要就国企高管（guǎn）激励的共性（xìng）问题进行研究，不再做具体岗位的区（qū）分。

1.国企高管（guǎn）薪（xīn）酬激励现状

       高层管理者激励机制的（de）划分（fèn）标准有所不同（tóng），其相（xiàng）应的（de）特点也不一样（yàng）。本文研（yán）究的（de）高层管理者激励机制（zhì）是按照激（jī）励方法加（jiā）以划分（fèn），重点阐述国（guó）企体（tǐ）制改革中薪（xīn）酬激励与股权激励的（de）特点。鉴于（yú）国有企业的特性以及（jí）传统计划经济体制对公司运营体制的（de）影响，当前（qián）国有企业高（gāo）管薪酬激励机制存（cún）在如下特点：

      （1）较强的法（fǎ）律约（yuē）束性。由于我国（guó）的（de）政策特殊性，目前国企高管的工资机制（zhì）基本上（shàng）仍由国有资产监督管理（lǐ）机关和上级经济主管部门制定，而国企则只有在国家政策（cè）框内才有（yǒu）相应的自主权（quán）。

      （2）主体身份的双重性（xìng）。绝大多数（shù）的国（guó）企高（gāo）层管（guǎn）理者，既（jì）是国企高管，同时也是为（wéi）国家利益服务的国家高级管理人员。在国企高管的（de）选择和晋升上，国企高级（jí）管理人员并（bìng）没（méi）有采用市场化的（de）晋升机制，而是以公务员的（de）身份进（jìn）行选（xuǎn）拔和管（guǎn）理。在实际运（yùn）行过程中，国企混合所有制改革（gé）中的国企高管薪酬（chóu）激（jī）励（lì）机制仍处于初级探索阶段。当前国有上（shàng）市企业高管的激励机制（zhì）在运行过程中也（yě）出现了一系列的问题和矛盾，主要体现（xiàn）为高级管理人员的报酬水平过高、高（gāo）管（guǎn）激励构（gòu）成比例失（shī）衡（股权激励比重过低，甚至存在高（gāo）管零持股）等现象。

      （3）责权利的对等性。国企高（gāo）层管理者激励机制既要遵循短期目（mù）标与长远发展（zhǎn）相结合的（de）基本（běn）原则，实（shí）行年（nián）度考（kǎo）核与任（rèn）期考核相结合的考核体（tǐ）系；又要坚持激励与约束（shù）相结（jié）合的基本路径（jìng），将激励与（yǔ）企业负责人选任方式、与企业功能性质、与（yǔ）经营业绩相匹配挂靠。因（yīn）此，国企高（gāo）管激（jī）励在（zài）短期与长远、在资源禀赋（fù）与（yǔ）结果目（mù）标须充分体现责（zé）权（quán）利对等的特（tè）点。

      （4）政策环境的多变性和激励的差异化。自2015年以后，从中央（yāng）到各省市均出台了一系（xì）列深化国（guó）企负责人薪酬制度改革（gé）的相应规（guī）定，在依法依规的基础上，国企高层管理者的薪酬改（gǎi）革更加趋向市场化原则，进一步强化正向激励。同（tóng）时（shí），根据国（guó）有资（zī）本的（de）战（zhàn）略定（dìng）位和发展目（mù）标，国企高管的薪酬（chóu）激励机（jī）制摒弃“一刀切”的做法，须结合企（qǐ）业功能定位、行业特（tè）点和发展阶段，突（tū）出不同考核重（chóng）点，实施差（chà）异化分类（lèi）考核。

2.国企高（gāo）管激（jī）励机制中存在的（de）问题

      在国有（yǒu）企业混合所有制（zhì）改革不断（duàn）深入的（de）进程中，很多国企虽然在高（gāo）管激励机制方（fāng）面进行了（le）深入的探（tàn）索（suǒ），但依然面临（lín）着许多问（wèn）题。

     （1）高管激（jī）励制度不健（jiàn）全（quán）。目前（qián），我国国有上（shàng）市公司在高层管理激励机（jī）制方面存在的问题体现为“制（zhì）度老旧、表（biǎo）现形式简单和激（jī）励欠缺”。企业（yè）高管的（de）工资主体为基本工资和（hé）奖励，工（gōng）资没有（yǒu）长期有效的激励而且类（lèi）型简单，不（bú）利于企（qǐ）业（yè）的（de）长期发展。

     （2）高管激（jī）励结构不合理。目前，按（àn）照国（guó）家（jiā）相（xiàng）关法规，我国国有上市公司的高管工资主要由三个部分构（gòu）成，即基本工资、业绩工资和（hé）奖金。其中，底薪与业绩薪酬相对稳定（dìng），但在激励机制（zhì）方面仍存在一定的问题，尚（shàng）未寻找（zhǎo）到好的办法。

     （3）考核评价和监督（dū）约束不（bú）严格。强调激励机制（zhì）的同时，必须配套健全有效的考核机（jī）制（zhì）和约束机制，最终实现国有资产的保值增值。按照目前政策，国有企业高管薪酬情况既要接（jiē）受（shòu）国（guó）资监（jiān）管部门（mén）、派驻企业监事会、纪检监察、审计的（de）监督，同时还须纳入厂务（wù）（司（sī）务（wù））公开范围，接受职工（gōng）民主监督（dū）和社会公众监（jiān）督。但实（shí）际效果上，职工民主监督和社会公（gōng）众（zhòng）监督存在缺位，导致激（jī）励机制失去了合法合规运行的约束和保（bǎo）障。

二、国有企业混合所有制（zhì）改革中完善高（gāo）管激励机制的有效途径

1.规范高（gāo）管激（jī）励制（zhì）度

       在深化国有企业混合所（suǒ）有（yǒu）制（zhì）改革中（zhōng），国企（qǐ）要不断创新模式，加快建立职（zhí）业经理人制度，逐步完善可持续（xù）高效（xiào）的高（gāo）管选拔（bá）激励机制。而一些条件（jiàn）已经成熟，经过改制能够进行国（guó）内外市（shì）场竞争的国企，应当全（quán）面运用（yòng）和合理配置市场（chǎng）资源（yuán）来进行高（gāo）层管理者的选择，并（bìng）对（duì）国企的高层（céng）管（guǎn）理者进行客观评估。

2.改善国企高管的激励结构

       针对当（dāng）前的国企（qǐ）高管激励结构，需要增设股（gǔ）票期权（quán）等长（zhǎng）期激（jī）励项目，同（tóng）时还需要符合企业实际情况。因此，应（yīng）设计股（gǔ）票（piào）期权的长期发展方案和实施方（fāng）案（àn）、立法依（yī）据以（yǐ）及监（jiān）管细则等，同时充分考虑到企业（yè）激励（lì）的时机、价值等因（yīn）素。

3.完善薪酬委员会（huì）的（de）职责（zé）

       高管激（jī）励管理的核心（xīn）机构之一便是薪酬（chóu）委员会，因此必须充分发挥其职权（quán），同（tóng）时也（yě）必须保（bǎo）证薪酬委员会人员不（bú）受管理层的制约与束缚，即（jí）对（duì）高管理人员报酬与（yǔ）持股政策的制订（dìng）、实施（shī）和监管具有充（chōng）分（fèn）的管理权与执行权。同时，国企也要发挥监事会（huì）的监（jiān）管（guǎn）功能，以强化（huà）对高管激励机制的监督（dū）与管（guǎn）理。

4.健全混（hún）合（hé）所有制改革后（hòu）的法治治理结构

       鉴于国有（yǒu）混合所有制改革（gé）后的高管身（shēn）份（fèn）的双重（chóng）性（既（jì）是国（guó）企的经营者又（yòu）是国企的股东），须按（àn）照《公司法》和现代企业（yè）制度要求，规范企业（yè）股东（大）会、董事会（huì）、经营层之间的（de）权责关（guān）系，确保按章行权、依规行事（shì），形成（chéng）定位清晰、权责对等（děng）、运转协调、有效制衡的法人治理结构。

5.国有控股上市公司应进一步强化股权激励

       该路（lù）径的（de）重点激励工具是股票期（qī）权、股（gǔ）票增值（zhí）权和限制性（xìng）股票。激励对象（xiàng）原则上限制（zhì）于“二高一核心”，即侧重于（yú）企业董事（shì）、公（gōng）司经（jīng）营（yíng）中层高管理者，包括对公（gōng）司整体运营绩效（xiào）有重要影响（xiǎng）并掌握关键（jiàn）技术的核心人员。其基（jī）本上是依据由国（guó）务院国（guó）资委、国家发改委或证监会等（děng）出台的相（xiàng）关规定和引（yǐn）导（dǎo）建议而实行。而在这个体制内（nèi），对核心人员的定义也必须是流动（dòng）性的，要避免因（yīn）为内（nèi）部之间利（lì）润分配不均而造成企（qǐ）业内部出现人力管理工（gōng）作（zuò）上的（de）遗漏。另外，也要（yào）充分（fèn）体现对“二高（gāo）一（yī）核（hé）心”的（de）激励，而如何（hé）理顺这层人际关系将是（shì）今后企业在对内管理（lǐ）工作中（zhōng）的（de）重点难点之一。

6.国有（yǒu）重点科技型公（gōng）司应加大核心员工的持股比例和（hé）分（fèn）红激励力度

       该途径的主要政策依据（jù）包括了国家财政（zhèng）部门、国（guó）务院国资委（wěi）等相关文件（jiàn）精神，如《关（guān）于在部（bù）分中央企业开展分红股权激（jī）励（lì）试点工作的通知（zhī）》《中央技术型（xíng）企业实行分红（hóng）激励工作指导》等。主要的（de）激励工具为三（sān）种（zhǒng）：一是分股权（quán），以股（gǔ）权或者（zhě）股票的方式，再（zài）加上相应（yīng）的锁定（dìng）期，作为激（jī）励企业（yè）高管的主要手段（duàn）；二是合理分红，企业要以相（xiàng）应的（de）高新技术产（chǎn）品等（děng）作为（wéi）依据（jù），以一定比例（lì）拿出（chū）部分（fèn）利（lì）润，对（duì）相关（guān）人员进行（háng）合理分配，这（zhè）样会大大（dà）提高相关人员（yuán）的（de）工作（zuò）积极性；三是按固（gù）定岗位分红，针对利（lì）润良（liáng）好的高新技术类企业，要进一步强化了对持股市值的控制（zhì），对其中（zhōng）的收益按照一定的比例（lì）对岗位加以合（hé）理分配，从（cóng）而提高岗位的（de）稳定分红（hóng），并有效提高其（qí）中员工的薪酬水准。进而更多地调（diào）动“两高一核心”的积极性，并（bìng）应当（dāng）在个人所得税（shuì）政（zhèng）策方面予以（yǐ）优惠。

7.应（yīng）对高（gāo）层（céng）管（guǎn）理人（rén）员入股加（jiā）强（qiáng）研究和试（shì）点

     （1）员工股（gǔ）东的范围。除了对“两高一（yī）核心”进（jìn）行激励，还需要将一（yī）些具有国家战略意义的（de）关键人才纳入激励对象（xiàng）中，涵（hán）盖当前（qián）对风险管控等核心（xīn）职责，以实现（xiàn）对关键员工的有效激励。

     （2）员工参（cān）与的主要方式（shì）及其定价方案。目前大多数员工持股都是货币出资，但一旦公（gōng）司股票已经（jīng）可以在（zài）二级市场购（gòu）买，员（yuán）工持股限制就没有意义了（le）。因此，国有企业需要系（xì）统研究股（gǔ）票（piào）价格，可根（gēn）据投资基金或股票锁定（dìng）系统为员工个（gè）人（rén）制（zhì）定合理价格，要比目前二级市场（chǎng）价值更低，从而切（qiē）实（shí）提高企业员工的忠诚度。从公司角度出发，在职工入股（gǔ）以前（qián），就（jiù）必须依法对（duì）试点公司实（shí）施财（cái）务审核或者资（zī）产评估。职工入股价值不得（dé）少（shǎo）于（yú）公司经审批和备案后的每股（gǔ）净资产评（píng）估值。

      （3）确定持股比例和股权结构。根据有关法（fǎ）规（guī），员工（gōng）在企业（yè）中的（de）总持股原则上不超过企业总股（gǔ）本的３０％，员工个（gè）人持股（gǔ）原（yuán）则（zé）上不超过（guò）企业总股本的（de）１％。然而，未来的（de）国（guó）有企业改革可能进行（háng）一（yī）些小型试点改（gǎi）革，在某些具有竞（jìng）争力的（de）企业进行小股操盘（pán），以有效调（diào）动大量（liàng）民营资金，进一步加强国有（yǒu）资产的（de）主导作（zuò）用。

8.平（píng）衡（héng）显性与（yǔ）隐性激励的关系

      （1）国企（qǐ）在推动混合所有制（zhì）改革时，要（yào）有效激发高管人员工作积（jī）极性与（yǔ）主观（guān）能（néng）动性，就必须（xū）对高（gāo）管（guǎn）显性激励保持高（gāo）度重视。一方面（miàn），国有企（qǐ）业在相关制（zhì）度建设上，应（yīng）当减少行政（zhèng）上对企（qǐ）业高管的薪酬干预，由董事会（huì）掌握企（qǐ）业高管薪（xīn）酬决定权（quán），并且结合公司实际情况以及市场行情给（gěi）予企业高管充足的货币薪酬，这样才可以有（yǒu）效激发高管人员（yuán）不（bú）断（duàn）努力（lì），为公司发展作出贡（gòng）献。另一方（fāng）面，在国有企（qǐ）业（yè）改（gǎi）革工作日（rì）渐深入（rù）的背景下，应当（dāng）尽（jìn）量减少（shǎo）政（zhèng）策干预以及（jí）制（zhì）度约束（shù），加快混（hún）合（hé）所有制公司的实（shí）施（shī）效果，提升国企单位高管人（rén）员的实际持股（gǔ）比（bǐ）例，从而有效发挥激励效果，使高管人（rén）员在公司（sī）创（chuàng）新发展环节起到（dào）积极作用。

      （2）严格规范职务消费行为（wéi），加强职务消费的（de）管控，更好地（dì）发（fā）挥激励作用（yòng）。合法、合（hé）理、适度的职务消费，可以对高管人（rén）员（yuán）起到良（liáng）好的激励作用。因此在国（guó）企混合（hé）所（suǒ）有制（zhì）改革期间，需（xū）要管控过度职务消费现象，避免在公（gōng）司治理（lǐ）环节在职消费（fèi）行为（wéi）肆意发展，确保在职（zhí）消费（fèi）处于监管可控范（fàn）围之内，同时严格规（guī）范、严格处理职务（wù）消费的不良（liáng）问题，杜绝国企单（dān）位（wèi）内部（bù）人员侵蚀国有资产，既要严格管控力度，也要（yào）制定适度的激励政策，更好的（de）发挥激励作（zuò）用。

      （3）科学设计高管薪酬激励契（qì）约。当（dāng）前，高管的货币薪（xīn）酬（chóu）与（yǔ）适度（dù）职（zhí）务消费行为（wéi）共（gòng）存，这也表明国企单位高管在职消（xiāo）费水平（píng）尚处于合理状态。在推动混合所有（yǒu）制改革背景（jǐng）下，既要创新（xīn）激（jī）励方式（shì）确保激励（lì）效果最大化（huà），也要统筹货（huò）币（bì）薪酬激励与职务消费激（jī）励（lì），发挥（huī）二（èr）者的协同效应。但需（xū）要注（zhù）意的是（shì），当高管的职务消（xiāo）费控制效果不佳，此时应当适当提升高管人员持股比例，发挥股权（quán）激励作用，进而（ér）有效遏制高管过度职务消（xiāo）费对公（gōng）司整体绩效所带来的负面影（yǐng）响。

      （4）为确保能够（gòu）有效在（zài）国企混合所有制改造的（de）过程中进行（háng）高管的激励（lì），应（yīng）平衡显（xiǎn）性激励（lì）和隐性激励措（cuò）施之间的关系，按照（zhào）高管的工作特点、性质和（hé）情况等，制定显性激（jī）励和隐性激励之间（jiān）相互平衡的激（jī）励机（jī）制方案（àn），以（yǐ）增强高管工作积（jī）极性、负责性、创新性为目标导向，通过有效的激励措施增强高（gāo）管工作（zuò）的效果、专业素养、道（dào）德素质，达到（dào）预期的激励目的。

三、结语

       综上所（suǒ）述，在探索激励机制（zhì）的（de）路径中，首（shǒu）先（xiān）要（yào）规（guī）范和完善高管激励（lì）制度和（hé）激（jī）励结构，完善监事会和（hé）薪委会的职能（néng），为（wéi）激励机制（zhì）的健全提供（gòng）合理的外部环境（jìng）。其次在国企改革内部（bù），要（yào）对“二高一核（hé）心”的激励对象合（hé）理（lǐ）选择激（jī）励方式，针对国企上市公司可以选择股权（quán）激励（lì）的方式（shì），避免（miǎn）因为内部之间利润（rùn）分配不均而造（zào）成企业（yè）内部出现（xiàn）管（guǎn）理工作（zuò）上（shàng）的（de）遗（yí）漏（lòu）；针（zhēn）对国有重点科（kē）技（jì）型企业（yè），可以实行股权（quán）激励和分红激励（lì）并举的方式，从而（ér）调动“两高（gāo）一核心”的积（jī）极（jí）性，推进国有企业混合所有制（zhì）的改革进程。