一、引言

       内（nèi）部控制（zhì）在企业发展（zhǎn）过程中是不可（kě）忽视（shì）的（de）一个部分，它影（yǐng）响着企业（yè）的方方（fāng）面面，良好的内部（bù）控制具有（yǒu）抑制大股东掏空（kōng）行为、预防财务舞弊、降低（dī）企业（yè）的融资成本、营造积极的营商环境等作用。因此，企业会不遗余力地营造一个良（liáng）好的内（nèi）部（bù）控制环境。此（cǐ）外，国企从（cóng）内部可以改善内（nèi）部控制（zhì），从外部引入非国有（yǒu）股东也有意想不到的效果（guǒ）。混改一直都伴（bàn）随着国企的发（fā）展，在其中发挥着不可忽（hū）视的作用，促进（jìn）企业内部控制的发展。   

二、内部控制质量的影响

（一）内部控制影响企业（yè）高管的薪酬（chóu）敏感性（xìng）

       部分上市公司高管人员的薪酬过高，成为人（rén）们热烈讨论的话题，因（yīn）为（wéi）他（tā）们过（guò）高的薪酬（chóu）与（yǔ）企（qǐ）业的业绩并不匹配，与之（zhī）相匹配的（de）是其管理层的权力。已（yǐ）有研（yán）究发现，管理层权力越大，高管的薪酬越高（gāo），当公司业绩增长时，高管（guǎn）的薪酬也大幅增长，然而当（dāng）业绩下降时，高管的薪酬并没有（yǒu）出现大幅下降的情况，其边际增加量远（yuǎn）大于边际减（jiǎn）少量（liàng）。但是，很多研究都发现，内（nèi）部控制质量越高，可（kě）以有（yǒu）效约束管理（lǐ）层（céng）的（de）权力，抑制高（gāo）管薪酬和业绩不匹配（pèi）的（de）现象（xiàng）产生。

       信息不对（duì）称是高（gāo）管薪酬过高与业（yè）绩不匹配的重要原因，企业的（de）股东、债权人及其（qí）他利益相关者并没（méi）有实实（shí）在在经营（yíng）公司，而是聘请职业（yè）经（jīng）纪（jì）人代为管理。因此管理层为了利（lì）益（yì）可能会隐瞒（mán）对自己不利的信息，当（dāng）企业业绩上升（shēng），表现出良好的势（shì）头时，管理层就会归结（jié）为自己的努力，经（jīng）营有方，但是当（dāng）企（qǐ）业业绩（jì）下滑时，管理层则（zé）会找借口（kǒu）逃（táo）避责任，比如外部竞（jìng）争压力过大、国（guó）家（jiā）政（zhèng）策影（yǐng）响、经济周期下行等，就会导致奖（jiǎng）优不（bú）惩劣。

       而良（liáng）好的内部控制制度就（jiù）可（kě）以减少信（xìn）息不对称，及时披露企业的相关信息，提高财务报告的质量，促进（jìn）各（gè）部门（mén）之（zhī）间的（de）信（xìn）息传（chuán）递（dì）与（yǔ）沟通（tōng），企业经营（yíng）情（qíng）况更加透（tòu）明，企业的相关利（lì）益者更加了（le）解真实（shí）具体的（de）公司情况，有助于厘清（qīng）管理层的贡献与责任（rèn），控（kòng）制（zhì）代理成本。

（二）内部控制影响企业融资

       已有研究（jiū）表（biǎo）明，良好（hǎo）的内部控制会营造和（hé）传递出企业经营安全的信息（xī），有利于使债（zhài）权人更加信任企（qǐ）业，放宽（kuān）融（róng）资条件，降低融资压力和成本，但是有明显内（nèi）部控（kòng）制缺陷的（de）公司，债权人会明显（xiǎn）感（gǎn）知（zhī）到风险增加，会提（tí）高融资成本（běn），在借款合（hé）同中增（zēng）加（jiā）更多的（de）条件，以此保障自有（yǒu）资金的安（ān）全。

       首（shǒu）先，内部控制缺陷会导致企业信息不对称（chēng），降（jiàng）低会计信息披露质量和财务报告的质量（liàng）。债权人（rén）难以（yǐ）获得足（zú）够（gòu）的（de）信息对（duì）企业的偿债能力（lì）、盈（yíng）利能力（lì）等（děng）各方面做出判断，察觉到风险升（shēng）高，债权人会拒绝贷款（kuǎn）或者提出更为苛刻的借（jiè）贷条件，比如，要求企业寻找有经（jīng）济实力的个（gè）人和单（dān）位（wèi）提供担（dān）保，抵（dǐ）押（yā）变现能力强的资产，降低企业信用等级等（děng）。债（zhài）权人（rén）提高（gāo）融资（zī）成（chéng）本（běn）来（lái）保（bǎo）障自身的利（lì）益，弥（mí）补不能获取足够信（xìn）息的缺陷。

       其次，内部控制（zhì）缺陷会影响企业治理效率和盈利能力（lì）等，降低融资（zī）效率，提高融资成本（běn）。内部控（kòng）制机制可有效保障公司（sī）治理的合理结构，同时内（nèi）部控（kòng）制机制的持续有效运行是（shì）以合理（lǐ）的公司治理（lǐ）结构为基础（chǔ）的。内（nèi）部控制缺陷可能（néng）会导致（zhì）企业的（de）生（shēng）产、销售和管理等环节的混（hún）乱，难以有（yǒu）效监督管理人员、业务人员和销售人员等的各（gè）种行（háng）为。没能最大限度地利用资源，资源得不到合理配（pèi）置，经营效（xiào）率变低，还有可能出现（xiàn）工作人员（yuán）利用职务之便虚构采购品（pǐn）价格，用残（cán）次（cì）品冒充合格（gé）商（shāng）品入库，虚报各种相关费用（yòng）等行（háng）为（wéi），严重损害了企业（yè）的利益。

       最后，内部控制缺陷（xiàn）会影响既（jì）定目标的实现，而既定目（mù）标与企业债务（wù）融资成本密切相关。内部控制有实（shí）现（xiàn）五大目（mù）标的诉求，包括经营合规（guī）性、资产安全性（xìng）、信息完整性（xìng）、经（jīng）营效（xiào）率性以及企业发展战略性。

（三）内部控制（zhì）影响企业盈余持续性

       内（nèi）部控制缺陷会（huì）导致企业内部人员在不符（fú）合相（xiàng）关规定的情况下，利用制度漏（lòu）洞，改变（biàn）会计政策（cè），开展相（xiàng）关（guān）的盈余管理行（háng）为，进而导致会计误差。这些会计（jì）误会（huì）继续影响各期的（de）利润（rùn），可能会使报（bào）告使用者做出错误的决策，使企业的盈余持续（xù）性（xìng）变差。此外，不适当的会计政（zhèng）策可能会影（yǐng）响收入的（de）确认，能力不足（zú）的员工（gōng）可能会（huì）提前确认收入或延迟确认损失，导致有别于实际情况，反映（yìng）出错误的相（xiàng）关信息，影响企业的盈余持续性。

       当企（qǐ）业的内部控（kòng）制缺陷被识别（bié）时，股东（dōng）和（hé）潜在投（tóu）资者（zhě）会认为企业经（jīng）营状况不稳定、风险抵御能力不（bú）高等，可能会改变自（zì）己的投资决策，导致融（róng）资成本变（biàn）高（gāo），利润降低（dī），股价降低，盈余（yú）持续性也进一步降低。

       如果内部控（kòng）制（zhì）缺（quē）陷得到修复，一（yī）方面，可（kě）以减少有意或者无意（yì）的会计（jì）估计误差，提（tí）高（gāo）会计信息（xī）质量。另一方面，良好的内部控制可以有效识别并控制（zhì）风险，使经营状况更（gèng）加稳健，提高企业盈余持续性（xìng）。

（四）内（nèi）部控制影响企业创新

       内（nèi）部控制（zhì）对企业创新的影（yǐng）响有两个截（jié）然不同（tóng）的结（jié）论（lùn）：一是内部控制可以促进企（qǐ）业创新，二是内部控制会抑制企业创新。

       良好（hǎo）的（de）内部（bù）控制制度可以降低（dī）实（shí）施创新活动的风（fēng）险。企业实（shí）施内部（bù）控制可以通过目标设定、全（quán）面预（yù）算、风险评估（gū）等程序使创新活动不偏离创新（xīn）目标，提高创新活动的效率。高水（shuǐ）平的（de）内部控制活（huó）动可以减少信息不对称从而解决（jué）创新资金的问题，内部控制可以促进信息的有效传（chuán）播（bō），及时披露相（xiàng）关信（xìn）息（xī），提高财务报告的质量，有利于投资者判断企业的（de）盈利能力等情况，更详（xiáng）细地了解企业的创新情况，降低股权融资成（chéng）本，及（jí）时为创新（xīn）注入资金，并且也（yě）减（jiǎn）少了债权人和金融机（jī）构（gòu）与企（qǐ）业的信息不对（duì）称，避免（miǎn）因资金不足或融资（zī）成本（běn）过（guò）高而错过创新（xīn）的成长机会。从这两个方（fāng）面来看，良好内部的内部控制可（kě）促进企业的创新（xīn）。

       创（chuàng）新活动投入的资（zī）金大，研发时间长，高风险与内部控制的目标背道而（ér）驰。企业的内部（bù）控制趋向于稳定（dìng），衡量企业的投入与产出之间（jiān）的关系，要求创新活（huó）动在一定的时（shí）间内可以实现（xiàn）一（yī）定的效益，但创新（xīn）活动的（de）不确定性太（tài）大，无法实现短（duǎn）期（qī）内的收（shōu）益，风险厌恶型的管理层很可能就会放弃创新。此外，内部控制烦琐的（de）程序，一系列的控制方法可能（néng）会消耗研究人员的（de）热情（qíng），降低创新效率。从这个（gè）角（jiǎo）度考虑，内（nèi）部控制抑制了企业的创（chuàng）新。

三、混改如（rú）何影响国有（yǒu）企业内（nèi）部控制（zhì）质（zhì）量

       已（yǐ）有研究表明，非国有股东在国（guó）有（yǒu）企（qǐ）业（yè）拥有一定的（de）话语权（quán）时可（kě）以提高国有企业的内部控制质量。首先，国（guó）有股东一般为政府机构（gòu）、国（guó）有企业等，会（huì）承担一定的社会（huì）责任（rèn），如税收、就（jiù）业等，有时候并不（bú）会把（bǎ）提（tí）高企业价（jià）值（zhí）和（hé）获取（qǔ）利润（rùn）放在经（jīng）营目标的首位（wèi）。但是非国有（yǒu）资本开办企业（yè）的（de）首要目的就是获利（lì），具有（yǒu）“逐（zhú）利（lì）”的天性，因此他们（men）往往（wǎng）会更加关注企（qǐ）业的业绩指标和投资回报，有更强的驱动力促（cù）使企业完善并执行内部控制制度，以追求更多的利益。其次，国有企业董事会成员大多由政府直（zhí）接任命，占据优（yōu）势地位，可（kě）能为了（le）一己私（sī）利（lì）对企业（yè）进行掏空、受贿行贿（huì）、非法牟利等，引发腐败问题。但是（shì），非国有股东为了维护自己的利益、保（bǎo）全资（zī）产，会加大监（jiān）督力度，更加完（wán）整（zhěng）的内控制（zhì）度会监督资金的流向、生产销售等环节以及人事任（rèn）命等，来保护公司财产的完整（zhěng）性（xìng），推动内控制度更加行（háng）之有效。最后，国有企业的高管（guǎn）人员的（de）薪酬不只受企业业绩的影（yǐng）响（xiǎng），还（hái）会被社会目标所影响，受政府干预较多，对于非国有控股公司（sī）而言，国有控股公司（sī）管理层权力更大，因此部分国企高管人（rén）员的薪酬会（huì）出现偏（piān）高的状况（kuàng）。而良好的（de）内部控制（zhì）制（zhì）度会更加有（yǒu）效（xiào）及时地披露企业相关信息，减少（shǎo）沟通成（chéng）本，公司内部（bù）与（yǔ）外（wài）部都可以及（jí）时交流与监督（dū），更加准（zhǔn）确地（dì）对管（guǎn）理层的业绩进行（háng）考（kǎo）核，分（fèn）清高管的贡献与责任，更加有利（lì）于薪酬的合理化，降低代理成本。非国有资本会努力推（tuī）动良好内部控制制度的建设，建立更加（jiā）合理合规的绩效考评制度，提高代理效率。

四、建议

       第一（yī），已有研究证明，非国有资本持（chí）股比（bǐ）例过低时，难以有效发挥其治（zhì）理作（zuò）用，持股（gǔ）比例过高时，可（kě）能会造（zào）成国有（yǒu）资产的（de）流失。因此，不仅要关注引入（rù）非国有资本的多样性，还应该注重非国有资本的话语（yǔ）权，形成制衡的混（hún）合（hé）股权（quán）结构，避免（miǎn）一股独大，在（zài）董（dǒng）事会（huì）中委派（pài）人员参与相关（guān）决策（cè）、行使相关权（quán）力以及承担相应（yīng）义务。

       第（dì）二，如果市场化对国有企业更（gèng）有益（yì），譬（pì）如一（yī）些商业竞争类企业（yè），那么就应该（gāi）加大混改力度，发挥市场资（zī）源配（pèi）置的作用，激发国企的活力，促（cù）进国企健（jiàn）康发（fā）展（zhǎn）。

       第三（sān），混改后（hòu）要发（fā）挥内部控制（zhì）的有效作用，除了健全完善企（qǐ）业相关的制（zhì）度和国家（jiā）法律法规、加大（dà）监督力度和实施力（lì）度外（wài），还应该优化（huà）相（xiàng）关的治理环（huán）境，如减（jiǎn）少政府的干预、引（yǐn）入（rù）市场机制、提高产品的竞争力。

       第四（sì），完善高管（guǎn）人员的薪酬决定机制，健全考评系统，高管人（rén）员的薪（xīn）酬与业绩（jì）呈同方（fāng）向（xiàng）变化，避免出现薪酬与业绩（jì）不（bú）符的情况。同时完善薪酬（chóu）激励（lì）机制，降低（dī）高管人员的薪酬黏性，把奖优惩劣落（luò）到（dào）实处。

       第五（wǔ），媒体发挥舆论（lùn）监督作用，跟进企业混改进程，及时报道相关信息，监督混改顺利完成，避免混改（gǎi）成为表面功夫，将（jiāng）其落（luò）到实处。同时，混（hún）改国企学习借鉴非国有股东的管理经验、内部控制制度等。

       第六，已有研究表明，混改对国企内部控制的促进作用在市场（chǎng）化低的地区（qū）和地方（fāng）性国企更加显著（zhe）。因此相应地区的政府部（bù）门可（kě）以大力（lì）推进市场化程度低的地区和地方国企参与混改（gǎi），提高内部控（kòng）制的质量（liàng）。

       第七（qī），政府机构加强企业内部控制的监管是必不可少的，地方政府完善企业的（de）外部监管，发挥引（yǐn）导和（hé）监督作用，促使银（yín）保监（jiān）、纪检监（jiān）察机关、审计机关等有效（xiào）履行职责，督促（cù）企业及时公开反（fǎn）馈公（gōng）司内部控制真实的相关信（xìn）息。